Panel Macroeconómico
TPM, IMACEC, desempleo, cobre e IPSA. Fuente: Banco Central de Chile.
← Volver a Indicadores¿Qué miden estos indicadores?
Los indicadores macroeconómicos describen el estado general de una economía: qué tan rápido crece, cuánta gente trabaja, qué tan caro está el crédito y cómo se valoran sus activos y recursos naturales. En Chile, el Banco Central los monitorea permanentemente para tomar decisiones de política monetaria. Juntos cuentan una historia coherente: cuando la economía crece (IMACEC alto), el empleo mejora (desempleo cae), la demanda sube y la inflación tiende a subir — ante lo cual el BCCH puede responder subiendo la TPM para enfriar el ciclo.
TPM
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IMACEC (var 12m)
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Desempleo
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Cobre (USD/lb)
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IPSA
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Tasa de Política Monetaria (TPM)
% anual — decisión del Consejo BCCH
IMACEC
Variación anual % respecto al mismo mes del año anterior
Tasa de Desempleo
% de la fuerza de trabajo — encuesta INE
Precio del Cobre
USD / libra — Bolsa de Metales de Londres (BML)
IPSA — Índice de Precio Selectivo de Acciones
Índice bursátil principal de la Bolsa de Santiago (base enero 2003 = 1.000)
Cobre vs Dólar — Variación Mensual
Correlación inversa: cobre sube → dólar tiende a bajar en Chile
Qué mide cada indicador
TPM — Tasa de Política Monetaria
Es la tasa de interés que el Banco Central cobra a los bancos comerciales por los préstamos que les otorga a un día. Al subirla, encarece todo el crédito de la economía y frena el consumo e inversión; al bajarla, lo abarata y estimula la actividad. Es el principal instrumento de política monetaria del BCCH para mantener la inflación en torno al 3%.
IMACEC
El Indicador Mensual de Actividad Económica es una estimación temprana del PIB mensual. La variación anual —respecto al mismo mes del año anterior— es el dato más seguido porque elimina la estacionalidad. Lo publica el BCCH alrededor del día 7 del segundo mes siguiente (ej: el IMACEC de enero se conoce en marzo). Una variación positiva sostenida indica expansión económica.
Desempleo
La tasa de desempleo mide el porcentaje de personas que forman parte de la fuerza de trabajo y que están buscando empleo activamente sin encontrarlo. La publica el INE mensualmente a partir de la Encuesta Nacional de Empleo (ENE), con una ventana móvil de tres meses. En Chile, tasas bajo el 7% se consideran históricamente bajas.
Cobre
Chile produce cerca del 27% del cobre mundial, por lo que el precio de este metal tiene un impacto directo en los ingresos fiscales, el tipo de cambio y el crecimiento económico. El precio de referencia es el de la Bolsa de Metales de Londres (BML), expresado en dólares por libra. Cada centavo de dólar en el precio del cobre equivale a ingresos adicionales de ~$70 millones USD anuales para el fisco chileno.
IPSA
El Índice de Precio Selectivo de Acciones agrupa las 30 acciones de mayor presencia bursátil en la Bolsa de Santiago. Refleja el desempeño del mercado accionario chileno y sirve como referencia para fondos de inversión, APV y carteras institucionales. Sube cuando los inversores tienen confianza en la economía y baja en períodos de incertidumbre o deterioro de fundamentos.
Cobre vs Dólar
Existe una correlación inversa estructural entre el precio del cobre y el tipo de cambio USD/CLP: cuando el cobre sube, Chile recibe más dólares por sus exportaciones, aumenta la oferta de divisas y el peso se aprecia (el dólar baja). Esta relación no es perfecta — la política cambiaria del BCCH, el riesgo global y los flujos de capitales también influyen — pero es uno de los patrones más robustos de la economía chilena.